一、市場行情

1、國內棉價下跌后小幅反彈

上周，國內新冠疫情在多地擴散，棉花市場需求和物流受限，國內現貨棉價整體弱勢運行，周后鄭棉隨ICE棉價有所反彈。3月18日，代表內地標準級皮棉銷售的國家棉花價格B指數22683元/噸，較上周五下降23元/噸，跌幅0.10%；鄭州棉花期貨主力合約結算價21460元/噸，較上周五上漲75元/噸，漲幅0.35%。

2、國際棉價先抑后揚

上周國際棉價呈先抑后揚走勢，周初原油下跌導致商品市場降溫，周三美聯儲如期宣布加息，市場情緒提前消化，3月18日，ICE期貨早盤走勢平穩，盤中中美元首通話的消息刺激ICE棉花期貨直線拉升，而美棉出口需求再度引發新一輪炒作，主力5月合約收盤封于漲停，并創下ICE棉價歷史新高。在俄烏危機緩解、加息利空釋放之時，棉花基本面的力量開始主導行情，目前新年度種植和天氣炒作窗口正在臨近，棉花需要彌補前期落后于其他谷物的漲幅。3月18日，代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數（M）報價138.69美分/磅，按1%關稅下折算人民幣價格為21562元/噸，較上周五上漲770元/噸，漲幅3.70%。

3、滌短報價維穩 成交價格重心下滑

江浙滌綸短纖廠家報價維持穩定，交投氣氛相對清淡，1.4D主流報價7600-8000元/噸，實單商談或在7400-7650元/噸。商家基差報價低位05合約-80元/噸、高位+0元/噸左右自提，目前約折7350-7450元/噸，實單商談。福建滌綸短纖廠家報價基本維持穩定，1.4D報價7700元/噸短途送到，實單或在7450-7600元/噸。山東、河北滌綸短纖價格重心下滑，商談優惠出貨，1.4D半光主流7500-7700元/噸，實單商談。3月18日，滌短價格為7700元/噸，較上周五下跌200元/噸。

4、粘短價格上調 下游采購意愿下降

上周，粘膠短纖較前一周價格大幅上調，但整體交投氛圍清淡，成交量有限。下游人棉紗廠本周開始累庫，采購意愿有限。價格弱勢陰跌，情緒較悲觀。現由于華東地區疫情形勢越發嚴峻，部分地區物流受限，現貨交付阻力較大，累庫明顯。目前粘膠短纖廠對后市態度謹慎，價格維持穩定。現貨市場，高端貨報價13400-14200元/噸，中端貨報價13400-14000元/噸，成交可商談，執行價格區間13300-13600元/噸。3月18日，國內粘膠短纖價格為13400元/噸，較上周五上漲350元/噸。

5、國內外棉紗價格繼續下跌，內外紗價差由負轉正

上周，棉紗市場報價繼續陰跌，另外，受疫情影響局部地區工廠停工，紡企持續高庫存及高虧損導致生產積極性下降，開機較上周下降。部分地區疫情導致物流停擺，產品庫存進一步累積，棉紗降價拋售現象增加，部分企業虧損幅度擴大。織廠常規品種出貨偏弱，外銷訂單方面依舊沒有顯著改善，織廠因后續訂單不足，心態偏悲觀。滌紗、人棉紗處境也不容樂觀，人棉紗、滌紗成品庫存繼續攀升，負荷持穩，需求暫無起色。純滌紗價格因滌綸短纖下滑而大幅下跌。外紗市場需求持續低迷，下游市場大幅壓價；內外紗價差自2021年11月份以來首次由負轉正，當前常規國產紗高于外紗103元/噸。國內江浙部分坯布服裝市場暫關停，企業繼續促銷去庫存。3月18日，純棉32S報價28955元/噸，較上周五下降15元/噸；滌綸32S報價13050元/噸，較上周五下跌650元/噸；人棉30S報價18050元/噸，與上周五持平。

6、市場展望：國際棉花市場更趨謹慎，國內棉市壓力再增

當前，俄烏沖突加劇海運緊張形勢，出口商很難獲得集裝箱。印度整體紡織品需求下降，棉織物制造商在購買棉紗時變得更加謹慎，導致產品庫存進一步積壓。3月初美國密歇根大學消費者信心指數降至2011年以來最低。短期，經濟增速進一步放緩抑制棉花需求，美聯儲緊縮大幕如期拉開，資本市場波動或加劇，國際棉價短暫上漲后將更趨謹慎。

3月16日國務院金融委會議指出，在當前的復雜形勢下，統籌疫情防控和經濟社會發展，保持經濟運行在合理區間，保持資本市場平穩運行。國內棉花市場方面，受下游訂單不足影響，紡企采購皮棉意向低迷，棉企銷售壓力繼續增加，據國家棉花監測系統數據，截至3月17日，全國皮棉銷售249.2噸，同比減少224.8萬噸。由于國內新冠疫情多處散發，部分地區紡織企業被迫暫停生產，運輸效率也大幅降低，企業產品庫存壓力加劇，降價拋貨意愿增強。據國家棉花市場監測系統調查，紡織企業訂單在1個月及以上的僅占22%，產品庫存同比增加的占73%。97%的企業未接到下半年的海外訂單，89%的企業認為今年不會出現去年海外節日單提前下達的情況。

綜上，海外金融市場動蕩，國內疫情反復，需求面臨繼續下行壓力，國內棉價弱勢震蕩為主。

二、行業運行情況

1、印度紗價止跌企穩

最近一周，印度棉紗價格在原料價格上漲的帶動下小幅走高，紗廠試圖遏制利潤下跌的趨勢。印度國內S-6現貨價格上漲1.5%，1.4D滌短價格每公斤上漲3盧比。

當周，印度20支普梳針織紗每公斤上漲1盧比，24支普梳紗上漲1盧比，40支、60支和80支精梳紗上漲1%、3%和1%。30支精梳針織紗每公斤下跌3盧比，跌幅近1%。30支和40支精梳紗在前期下跌4%之后保持穩定。

印度棉紗出口報價之前一直下滑，截至到3月14日保持穩定。最近四周，普梳和精梳分別下跌了6%和8%，主要是宏觀經濟和地緣政治帶來的需求減少所致。紡紗廠利潤被壓縮，近四周下降了1%，近一年來下降了30%。如果下游需求持續承壓，紗廠可能難以在短期內提高利潤。

印度南部和北部的混紡紗價格大幅上漲，原因是化纖價格大漲。當周，印度40支精梳混紡紗（52/48和80/20）較前周均上漲超過3%。近一個月看，52/48上漲0.3%，80/20下跌0.4%。當周，100%純滌紗價格沒有變化，但在滌短上漲的帶動下，預計近期價格也會有所上漲。

2、巴基斯坦：下年度棉花產銷增加 棉紡織品出口持續旺盛

根據美國農業部的最新報告，2022/23年度巴基斯坦植棉面積預計增長5%，為210萬公頃，單產不變，棉花產量預計達到622萬包，同比增長3.7%。

在高附加值棉紡織品出口旺盛的帶動下，巴基斯坦棉花消費量預計增加到1140萬包，增幅2%。為滿足紡織品出口需求，巴基斯坦棉花進口量預計回升到520萬包，同比增長4%。

2021年全年，巴基斯坦紡織業在一直保持運營，供應可靠性得到提高。盧比對美元匯率下跌雖然對棉花進口產生了負面影響，但同時增強了巴基斯坦紡織品的競爭力。與2020年相比，2021年棉織物出口幾乎翻了一番，其他增值紡織品的出口也有強勁增長。2021年，美國從巴基斯坦進口的所有類別棉花產品的價值增長了43%，其中服裝和非服裝產品分別增長了62%和27%。主要的服裝類別是休閑褲和針織襯衫，家居紡織品占非服裝類別的大部分。

目前，巴基斯坦紡紗產能約1350萬錠，許多公司正在計劃擴張，預計在未來兩到四年內還將增加350萬錠。2022年2月16日，巴基斯坦內閣批準了第三項“紡織和服裝”政策，該政策保留現有的退稅、能源補貼和信貸項目到2025年，國內稅收和能源政策繼續為紡織業提供支持，巴基斯坦紡織品出口前景仍然光明。

3、棉價起伏不定 棉企該如何解套？

1月份以來國內棉價起伏不定，鄭棉CF2205合約高價一度漲至22210元/噸，低價又下滑至20600元/噸，且受宏觀市場諸多因素干擾，棉市價格波動頻繁，這使得期待及時“解套”棉花庫存的軋花企業心有余而力不足。由于近幾年棉價波動幅度加大，且波動頻率提高，越來越多實體企業通過期貨與現貨同步操作，規避市場單邊行情帶來的風險。因此，在當前經營操作中，通過期貨轉移市場風險，再次成為諸多涉棉企業的首選方法。由于今年新疆棉銷售率偏低，隨著時間成本的增加，棉企急需消化庫存，回籠資金以緩解信貸壓力。在難以預估后續需求形勢局面下，軋花企業當前認賠出貨意愿不強。據庫爾勒、巴楚部分棉企介紹，目前能夠操作的鄭棉合約主要是5月合約與9月合約，大部分企業還貸時間集中于6月、8月，同時9月底新棉上市，集中供應或存在下行壓力。因此部分企業認為5月合約或是進行套保、套利的最佳選擇。

4、部分棉花保稅庫出入庫業務受限或暫停

近期國內新冠疫情呈現“快速蔓延，多點開花”形勢，吉林、山東、河北、江蘇、浙江、陜西、上海等省市擴散勢頭明顯，各地區紛紛加大防控力度，對棉花出入庫、運輸、銷售等造成較大影響。

據山東、河南等地棉紡織企業、棉花貿易商反饋，3月中旬以來青島、濰坊、濟南及河北、江蘇等地部分棉花保稅區棉花出入庫數量受到限制甚至暫停出入業務，部分前期買賣合同因無法、及時提貨而不得不向后推遲。有些棉企業則反映，雖然倉儲庫發運正常，但因高速、國道等因疫情實行管制或封路，棉花、滌綸短纖等原料補庫也不順暢，因此建議棉紡企業提貨前既要與保稅區倉庫聯系確認是否出入庫業務正常，還需要了解當地防疫要求及運輸路線是否通暢等，以免出現無法裝貨、下不了高速、被勸返甚至隔離的情況。

5、安徽：棉紗承壓運行 紡企經營維艱

據了解，近期，安徽省紡織市場整體弱勢運行為主，個別紡織廠停產，以尋求代加工為主。棉紗報價逐日下調，現貨銷售低迷，棉紗累庫增加。

本周（3月4-18日），鄭棉、棉紗低位下行，現貨弱勢調整。其中，安徽省C40S漂白品質帶票出廠報價在31500元/噸左右，C32S針織帶票出廠價在29000-29500元/噸，企業加工虧損明顯，且下游采購謹慎，紡織廠新增訂單明顯不足。目前，該省大型紡織廠開工正常，但部分5萬錠以下紡織廠經營壓力較大。主要原因是，上游皮棉價格堅挺，其中“雙29”新疆機采棉公定到廠價在23500元/噸；紡織產品價格上漲困難，市場成交不斷讓利，虧損有所擴大，市場接單積極性降低。據安徽安慶地區某紡企負責人表示，當前該企業普梳40支純棉紗報價在29800元/噸，低于節前水平。另據了解，雖然近期國內部分地區疫情反彈，但安徽多數棉紡廠反映，疫情管控對棉紡廠生產、運輸影響較小。

6、原料補庫力度小 紡企減產預期增強

據河北、河南、山東等地部分中小棉紡織企業反饋，春節后新接訂單比較少，紡紗利潤被大幅壓縮，甚至部分訂單虧損超過1000元/噸，棉紗、坯布累庫也在不斷增加，近期紡企減產的意愿持續增強。除了規模以上用棉企業原料庫存保持相對穩定外，小型紡織廠隨用隨買，按單采購。河北邯鄲某中型紡織廠表示，導致企業有短期減產甚至停產預期的因素包括如下三點：

一是國內疫情大面積擴散，防控迅持續升級，部分地區物流陷入停擺狀態，對紡織企業經營雪上加霜。

二是人民幣匯率寬幅波動加大了紡服企業、外貿公司接單的難度。

三是美國政府重啟對華貿易調查，市場對爆發貿易戰的擔憂加劇。

7、江浙紡服交易影響大 山東河北紡企原料趨緊

近幾日部分地區疫情反彈至千例以上且國內多數省份陸續出現確診病例，多地提示“外防輸入、內防反彈”需求將進一步增強。一些紡織企業及市場為規避疫情風險，隨即出現停產停市現象。

從紡織市場分布情況來講，近期疫情對華南、華東影響相對較大，江浙部分紡織服裝交易市場放假休市，部分品牌商鋪春節復工后，訂單裝運還未全面恢復，再次被迫關停；重要化纖類紗線集散市場如常州、揚州等地也要求全員核酸檢測，企業產銷面臨壓力。而山東、河北等地部分紗廠因調用新疆棉花難度加大，原料供應趨緊，因此有挺價出售棉紗的意向。此外，青島地區港口進口棉花轉運內陸的消殺檢測程序增加，迫使部分涉棉企業下調基差吸引紡企采購。據港口棉商反饋，上周部分優質美棉對標鄭棉5月合約基差2400-2900元/噸，這周貨源基差大多降至2100-2600元/噸。與一般紡織企業表現不同的是，也有個別規模型出口企業，近期通過基差點價集中就近采購原料，以避免后續疫情影響擴大，對正常訂單的交付產生影響。

三、行業政策和動態

1、“中國棉花”可持續生產標準發布 4月1日起實施

3月15日從中國棉花協會了解到，中國棉花協會近日發布“中國棉花”可持續生產標準，并將于4月1日起在行業內正式實施。該標準以棉花可持續生產為目標，關注棉花種植過程中農業化學品管理及使用、生態環境保護、棉花質量以及職業健康安全等農業可持續發展核心問題，是“中國棉花”可持續發展項目（CCSD）重要組成部分。該標準將于今年在CCSD項目首批6家生產端合作伙伴，以及有意愿按照標準開展棉花可持續種植的生產經營單位（包括小農戶）中實施，并將可持續棉花原料傳導至下游品牌商和消費者。

中國棉花協會有關負責人表示，中國是世界上重要的棉花生產、消費和紡織品服裝出口國。該標準的發布和實施有助于引導棉花生產者采用可持續的生產經營方式，滿足人們對高質量、可持續棉制品需求，破解行業發展不平衡難題，推動生態文明建設，增加棉農收入和提升農村經濟發展水平。

2、前兩月我國規上紡織業增加值同比增長4.9%

國家統計局近日發布消息，1~2月份，規模以上工業增加值同比實際增長7.5%(以下增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率)。從環比看，2月份，規模以上工業增加值比上月增長0.34%。

1~2月份，41個大類行業中有38個行業增加值保持同比增長。1~2月份，規模以上制造業增長7.3%；1~2月份，規模以上紡織業增加值增長4.9%。分產品看，1~2月份，617種產品中有338種產品產量同比增長。1~2月份，布57億米，同比增長10.3%。1~2月份，化學纖維1015萬噸，同比增長3.0%。

3、紡紗產能將擴至450萬錠，全球彈力包芯紗市場龍頭天虹紡織去年營收265億！

3月16日，全球彈力包芯紗市場龍頭——天虹紡織集團有限公司發布2021年年報，報告期內，公司實現營業收入265億元，同比增長35.5%，歸屬于母公司的凈利潤達26.9億元，同比增長419.3%，雙雙實現創紀錄以來的新高。

截至報告期末，天虹紡織的主要生產設施包括約387萬紗錠、逾1900臺梭織及針織織機及對應的染整設備，其中215萬紗錠位于中國及172萬紗錠位于海外。目前全球紡織市場需求旺盛，但供應鏈仍然緊張，這有利于近年來維持較高的產品加工費收入。此外，通脹預期將繼續推動產品價格上升，預期大型紡織企業于2022年將繼續享有有利的經營環境。

經過兩年的休養生息，天虹紡織將于2022年通過重組及增加紗線生產設備至約450萬紗錠，以及提高面料產能加快投資及生產擴張的步伐。扣除產能重組及出售若干固定資產，以及作為政府拆遷補償的資金返還后，2022年，固定資產的總投資凈額將約為20億元。根據目前市場情況，撇除貿易業務的銷量，天虹紡織計劃于2022年銷售88萬噸紗線、1.8億米梭織面料及28000噸針織面料。

截至報告期末，天虹紡織擁有合共33639名員工，上年同期為38545名，其中，18474名員工位于中國內地的銷售總部及生產工廠。其余15165名雇員駐于中國內地境外地區，包括越南、柬埔寨、土耳其、美洲、中國香港及中國澳門。

4、河南平頂山舞鋼市將建成國內儲能最大、資格最全原棉倉儲基地

舞鋼市公鐵智慧物流港項目總投資15億元，規劃占地面積340畝，總建筑面積13萬平方米，建設鐵路專用線3股共計2100米，是省重點建設項目、省重點鐵路專用線建設項目、省運輸結構調整重點建設項目，主要建設鐵路作業平臺（含糧棉裝卸區、鋼板及集裝箱吊裝區、建材及礦粉周轉區等）、棉花及糧食倉儲區、海關監管保稅倉庫區、鋼鐵供應鏈、冷鏈及應急物資倉儲區、物流運營區、電子商務產業園、多式聯運公共信息服務平臺。

該項目攜手中儲糧集團中儲棉公司，建成后原棉倉儲能力將達到35萬噸，成為國內棉花倉儲能力最大、資格最全的原棉倉儲基地，除擁有原棉運輸鐵路專用線外，還將成為中國儲備棉承儲庫、全國棉花交易市場指定交割（監管）庫、農發行金融監管庫、公路運輸出疆棉內地核查點、海關監管保稅倉等，屆時將形成集全國棉花及精紡倉儲、物流、配送、期貨、交割、保稅等于一體的完整產業生態鏈條，在有效挖掘鐵路線運輸潛力、完善綜合運輸網絡的同時，提高了運輸組織水平。

目前，項目一期19棟庫房及監控、煙霧報警、避雷、消防聯動系統等均已完成，并于2月1日前投用，倉庫已入庫棉花兩萬多噸，6月底項目將全部建成投用。

5、總投資100億元！新疆致景紡織智造園正式開工建設

3月15日下午，新疆阿克蘇紡織工業城舉行了重點項目集中開工動員暨“新疆致景紡織智造園”一期項目開工儀式，此舉標志著致景科技在阿克蘇的項目進入了實質性的階段。

致景科技本次在新疆阿克蘇紡織城投資建設的紡織智造園預計總投資100億元，占地面積3000畝，園區以可持續發展為原則進行規劃，建成后將成為新疆首個現代化、智能化、生態化為一體的示范性紡、織、印染一體化智慧產業園區。

一直以來，致景科技致力于推動紡織服裝行業全產業鏈數智化升級，“新疆致景紡織智造園”正是數字科技與傳統制造業的的融合，一方面，在產業上助力新疆實現紡織產業價值鏈的全面提升；另一方面，在市場上，更好地滿足國際國內市場的需求，打造新疆棉紡生產品質知名度，提升社會經濟效益。

6、李寧公司貨物被美國海關扣押

美國海關和邊境保護局（CBP）15日發表聲明稱，該部門自3月14日起將在所有美國入境口岸扣押中國運動服裝品牌李寧公司的貨物，理由是其調查發現李寧公司的供應鏈“涉及朝鮮勞工”。

3月16日，李寧在刊登于香港交易所網站的澄清公告中表示，董事會關注到美國海關和邊境保護局早前在聲明中說，將以集團供應商之勞動課題為由，限制集團制造的商品進口美國。上述聲明“含有對本集團運營的不實、具有誤導性的指控，而且沒有披露消息的來源及可靠性”。

李寧強調，集團具備完善的公司治理體系，嚴格遵守中國法律法規及合規政策并堅守道德準則。在用工方面，集團嚴格禁止供應商使用并反對任何形式的強迫勞動，始終尊重人權和勞工合法權利，并以此作為與所有供應商伙伴合作的基本原則之一。“截至目前，在執行與審查過程中，本集團未在供應商管理體系中發現任何強迫勞動的行為。”

7、批準紡服政策修訂法案 2月巴基斯坦棉紗出口環比增長超7成！

據棉花展望消息，受俄烏關系緊張、原油及液化天然氣價格上漲、供應鏈恢復緩慢等因素影響，巴基斯坦 2021/22財年(2021年7月-2022年2月)貿易赤字已擴大了82%，達到319億美元。為縮小貿易赤字，加強紡織品出口，巴基斯坦政府批準了關于2020-25年的紡服政策修訂法案，除降低原材料進口關稅與稅收外還將為紡織業提供具有國際競爭力的電力與天然氣價格、地方稅費退稅（DLTL）計劃。與此同時，將2021-22財年的紡服出口目標200億美元升級至2024-25財年的400億美元。

2021-22財年，巴基斯坦2月份紡織品服裝出口額達16.75億美元，同比增長35.73%，環比增長7.93%；出口棉紗3.32萬噸，同比下降25.25%，環比增長71.21%；出口棉布0.38億平方米，同比增長21.37%，環比增長2.63%。

8、RCEP對馬來西亞正式生效

《區域全面經濟伙伴關系》(RCEP)于3月18日起對馬來西亞正式生效。從3月18日起，中馬之間相互履行協定項下有關貨物貿易、服務貿易和投資市場準入開放承諾，履行貿易便利化、電子商務、知識產權等各領域規則義務。RCEP對馬來西亞生效，將有力促進中馬貿易投資互利合作，為兩國企業和人民帶來更多紅利，也將有利于區域產業鏈供應鏈優勢互補、深度融合，為促進區域經濟一體化、推動地區和全球經濟增長帶來新的機遇。

9、魏橋創業集團宣布緊急封廠管理

面對日益嚴峻的疫情形勢，3月18日，魏橋創業集團發布《告全體職工書》，宣布緊急封廠管理。并表示：將堅持“疫情防控不放松、本職工作不停步”的原則。各級干部要振奮精神，組織本單位員工努力做好本職工作。全體員工要服從特殊條件下的各項管理制度，保生產，保安全，保質保量地完成各項生產任務。

相關資料顯示，魏橋創業集團目前是國內一家資產超過1200億元，擁有8個生產基地，16萬員工的山東省特大型企業。公司經營范圍涵蓋紡織、熱電、鋁業等多個產業。

來源：中國紗線網