中秋節過后，國際市場壓力繼續增大，在美元持續創新高、美國通脹超預期、棉花供應增加和需求下降等不利因素的影響下，ICE棉花期貨主力12月合約跌破100美分，進一步打開下探空間，技術圖形走勢進一步轉差。從往年情況看，隨著新棉上市的臨近，以往此時也往往是市場探底的階段，今年的情況似乎更清晰一些，宏觀經濟疊加基本面轉弱，市場下跌在所難免。 其實本次下跌的最大誘因還是美國通脹及其引發的美聯儲加息預期上升。本周二和周三（9月20-21日），美聯儲將召開月度議息會議。由于8月份美國CPI意外上漲，而且鮑威爾已多次重申嚴控通脹的操作將堅持到底，因此市場普遍認為本次美聯儲基準利率將再度上調75個基點，從而導致美元連續創新高，影響主要經濟體消費者的購買力，引發了以美元計價商品的大規模拋售。受其影響，美國道瓊斯指數一周下跌4%，逼近三個月的今年低點。
在宏觀經濟持續收縮的大背景下，棉花終端消費的形勢又如何呢？近期，有關美國終端零售庫存充裕、需求下降的報道仍然不少，這和前期全球工廠開機下降的消息非常吻合，也預示著下游遠期訂單看減。國外分析機構認為，對紡織產業鏈來說，今年的“冬天”其實早已到來，后期隨著庫存的消耗，生產有逐漸恢復的趨勢，但是供應鏈整體補庫或許要等到明年上半年。在紡織業庫存壓力解決之前，棉花價格難以出現大幅上漲。 上周，美國農業部終于補發了延遲數周的美棉出口數據。從總量來看，區區80萬包的四周累計銷售并不令人驚喜，但也同樣沒讓人灰心喪氣。市場認為，至少從美棉出口來看，消費下降的過度擔憂并無必要。事實上，根據美國農業部的統計，截至目前美國2022/23年度的承諾銷售量已達830萬包，已裝運145萬包，高于去年同期的665萬包和125萬包。而美國農業部9月份報告預計本年度美棉出口為1260萬包，意味著年度剩余時間美棉周平均裝運量只需達到24萬包就可以了，在2021/22年度大部分時間里，美棉周裝運量都不低于二三十萬包。因此，在今年美棉大幅減產的情況下，實現1260萬包的出口目標估計比較輕松。從這個角度看，美國基本面對棉價仍有較強的支撐。 天氣預報顯示，未來兩周美國產棉區的干熱天氣對新棉成熟和收獲有利，但近期美國產棉區的持續降雨導致不少地區出現爛鈴和僵瓣棉的情況，新棉產量上升空間恐比較有限，美棉供應對市場的支撐會持續存在。但如果需求繼續受挫，那么供應不足難以推動價格大幅上漲。另外需要注意的是，雖然現在ICE期貨本年度的On-Call合同只有912萬包（其中12月合約537萬包），遠低于去年同期的1464萬包，但今年美棉產量同比減少400萬包，因此合約到期時點價盤的作用仍不可忽視。 2022年9月份以來，歐洲能源危機愈演愈烈，歐央行再度加息抑制創紀錄的高通脹，美國核心通脹增速再次上行，提升美聯儲9月大幅加息概率，進一步推高全球經濟衰退風險，引發的美股和商品市場拋售波及棉花市場。當前歐美深陷高通脹惡性循環，為應對通脹，美歐大幅加息進一步推高全球經濟衰退風險，俄烏沖突、貿易摩擦及供應鏈不穩等因素疊加，嚴重削弱全球消費需求和消費能力，對我國紡織品服裝出口帶來負面影響。
全球紡織品服裝購買力下降 美國服裝庫存繼續堆積。美國服裝庫存高企，目前庫存積累愈演愈烈。據美國商務部數據顯示，2022年7月，美國服裝及服飾店銷售額環比下降0.57%，同比增幅由上月的1.75%降至0.24%；美國服裝及服裝面料批發商庫存額達406.7億美元，同比增長72.16%，環比增長5.21%，再次刷新歷史新高，庫存消費比已連續13個月上升。面對不斷上升的通脹，美國服裝消費仍預期下降，庫存短期難以消化。
孟加拉國服裝業正面臨全球需求放緩和能源危機的雙重打擊。孟加拉國服裝供應商表示，歐美市場的零售商推遲訂單和發貨，7月份的新訂單同比下降了20%。孟加拉國成衣制造和出口協會主席表示，幾乎所有買家都從9月起開始取消訂單。在需求放緩的同時，能源危機和成本上升也在削弱孟加拉國服裝業的交付能力。 越南紡織服裝行業3季度訂單開始下降。盡管8月越南紡織品服裝出口額實現環比8.67%，同比50.76%的高增速，但不少企業反映，受美歐通脹和大量庫存影響，第3季度新訂單已開始下降。 國內紡織服裝消費繼續小幅改善 8月我國紡織服裝內銷有所恢復。據國家統計局數據，2022年8月，服裝鞋帽針紡織品類零售額963億元，同比增加5.1%，較上月0.8%增速好轉。1-8月份，服裝鞋帽針紡織品類零售額累計同比下降4.4%，降速較上月放緩1.2個百分點，其中網上“穿”類商品零售同比增長4.0%，增速較上月提高0.6個百分點。 8月我國紡織服裝出口增勢回落。受美歐等主要出口市場需求下降影響，我國紡織服裝出口中止了前期快速增長的勢頭。據海關數據，8月份，我國紡織品服裝出口額為309.76億美元，同比增速由上月的17.58%放緩至2.88%，其中，紡織品出口額同比增速由上月的16.2%轉為-0.23%，服裝出口額同比增速放緩至5.10%，上月增速為18.55%。 國內紗、布產銷形勢略顯回升，仍差于往年水平。據國家棉花市場監測系統《中國棉花工業庫存報告》調查顯示，截至9月初，紗、布的產銷率分別為92.6%、91%，環比分別提高2.8個百分點、5.5個百分點，同比分別提高1.8個百分點、6.3個百分點。由于企業開機率下降，造成紗、布產銷率同比上升現象，整體產銷形勢仍低于近五年同期平均水平。 歐盟“跟風”美國 或影響新疆棉產品出口 9月14日，歐盟委員會主席馮德萊恩發布一項立法提案。該提案規定，禁止在歐盟市場上銷售和提供用強迫勞動生產的產品。提案中規定，被發現是強迫勞動生產的產品既不能在歐盟銷售，也不能從歐盟向其它國家出口，對于已經在歐盟市場上的產品，將必須撤回。此項提案需要經過歐洲議會和歐盟理事會的討論和同意，才能通過，將在通過后24個月內生效。一些棉紡織、服裝企業及外貿公司表示，歐盟“跟風”美國，禁止新疆棉花產品進口的概率比較大，因此國內企業需要早做準備、找到突破口。 2022年上半年，我國對歐盟累計紡織品服裝出口232.3億美元，同比增長13.2%。但7月份我國服裝對歐盟和日本出口首現下降，降幅分別為2.1%和5.8%。 全球資本市場正在進入“超級央行周”，一場“加息風暴”或將再度影響全球市場走向，面臨的不確定性正在迅速上升。 其中，最重磅的時間點集中在本周四，除了日本央行之外，美聯儲將于北京時間周四凌晨公布利率決議，市場預計美聯儲將加息75個基點，不過，在上周公布超出預期的CPI數據后，一些投資者押注美聯儲將大幅加息100個基點。 另外，周四的亞洲時段，菲律賓央行、印尼央行將相繼公布利率政策。隨后市場焦點轉向歐洲，預計瑞士央行、挪威央行和英國央行將加息50個基點或更多。其中，市場預計，英國央行將加息75個基點至2.5%的可能性為79%，屆時將成為英國央行自1989年以來的最大加息幅度。 迄今為止，今年已有90個國家央行先后開啟了加息政策，其中一半至少一次性加息75基點，由此引發的是，十五年以來最大規模的全球加息潮。 根據摩根大通的數據，全球主要央行在本季度還將啟動1980年以來最大加息，而且并不會止步于此。 這一場罕見的全球加息潮，正在對全球經濟產生沖擊。貝萊德集團警告稱，如果美聯儲致力于將通脹水平控制在2%的目標，那么美國經濟將直面深度衰退，將有300萬人失業。而在能源危機之下，歐洲央行需要采取更為緊縮的貨幣政策才能達成目的。 8月份經濟數據顯示，我國經濟總體延續恢復發展態勢。“主要指標呈現積極變化，但經濟恢復基礎仍不牢固，正處于經濟恢復緊要關口。”國家發展改革委新聞發言人孟瑋說，高效統籌疫情防控和經濟社會發展，全力以赴落實扎實穩住經濟的一攬子政策和19項接續措施。 她說，在有效投資方面，充分發揮推進有效投資重要項目協調機制作用，加快推動第一批3000億元政策性開發性金融工具盡早形成實物工作量，著力用好新增3000億元以上政策性開發性金融工具，督促地方抓住施工窗口期，推動項目盡快開工建設。在促進消費方面，加快研究推動出臺政策舉措，積極打造消費新場景，促進消費加快復蘇。在助企紓困方面，圍繞緩繳部分行政事業性收費和保證金、支持民營企業健康發展等重點，加快推動出臺一批政策舉措，著力降低市場主體負擔。 “爭分奪秒抓好各項政策貫徹落實，推動有關舉措早出快出、應出盡出，盡快落地見效。”孟瑋說。 今年以來，在全球疫情反復、烏克蘭危機爆發、跨國投資疲軟的背景下，我國利用外資克服多重困難，實現較快增長。高技術產業利用外資同比增速高于總體水平，中西部地區利用外資增速高于東部地區，外資來源地更趨多元平衡。 孟瑋表示，將抓緊出臺具體舉措，以制造業為重點，著力促進外資擴增量、穩存量、提質量。 一是解決外商投資企業當前面臨的突出問題。在做好疫情防控前提下，便利外商投資企業商務人員往來；加強與外貿外資企業及其上下游企業主動對接，保障運輸通暢。 二是加大制造業引資力度。抓緊推動出臺2022年版鼓勵外商投資產業目錄，引導外資投向先進制造、高新技術、現代服務等領域及中西部和東北地區；支持制造業外商投資企業進出口，引導制造業外商投資企業國內梯度轉移。 來源：中國紗線網(僅作交流分享，若有侵權，立即刪除) |
